Opções otc ou câmbio negociadas

Opção negociada em bolsa.

O que é uma 'opção negociada em bolsa'

Uma opção negociada em bolsa é um contrato padronizado para comprar (usando uma opção de compra) ou vender (usando uma opção de venda) uma quantidade definida de um produto financeiro específico (o ativo subjacente), em ou antes de uma data predeterminada (o data de vencimento) por um preço pré-determinado (o preço de exercício).

Opções No Futuro.

Opção de ações.

Opção de chamada.

QUEBRANDO 'Opção negociada em bolsa'

Os contratos de opções negociados em bolsa são listados em bolsas como o Chicago Board Options Exchange (CBOE). As bolsas são supervisionadas por reguladores - incluindo a Securities and Exchange Commission (SEC) e a Commodity Futures Trading Commission (CFTC) - e são garantidas por câmaras de compensação, como a Options Clearing Corporation (OCC). Você pode aprender mais sobre ETFs que oferecem opções negociadas em bolsa no curso Investing for Beginners.

Benefícios das opções negociadas no Exchange.

As opções negociadas em bolsa, também conhecidas como "opções listadas", oferecem muitos benefícios que as diferenciam das opções over-the-counter (OTC). Como as opções negociadas em bolsa têm preços de exercício padronizados, datas de vencimento e entregas (o número de ações / contratos do ativo subjacente), elas atraem e acomodam um número maior de operadores.

Este aumento do volume beneficia os comerciantes, proporcionando melhor liquidez e menores custos. Quanto mais comerciantes houver para um contrato de opções específico, mais fácil será para os compradores interessados ​​identificar os vendedores dispostos e quanto mais estreito for o spread bid-ask.

A padronização das opções negociadas em bolsa também permite que as câmaras de compensação garantam que os compradores de contratos de opções poderão exercer suas opções - e que os vendedores de contratos de opções cumprirão as obrigações assumidas ao vender contratos de opções - porque a câmara de compensação pode um número de opções contrata compradores com qualquer um de um número de opções de vendedores de contrato. As câmaras de compensação podem fazê-lo mais facilmente porque os termos dos contratos são todos iguais, tornando-os intercambiáveis.

Desvantagens das opções negociadas em bolsa.

As opções negociadas em bolsa têm uma desvantagem significativa: ao contrário das opções OTC - que não são padronizadas, mas são negociadas diretamente entre o comprador e o vendedor - as opções negociadas em bolsa não podem ser personalizadas para atender às metas específicas do comprador ou do vendedor. No entanto, na maioria dos casos, os traders acharão que as opções negociadas em bolsa oferecem uma ampla variedade de preços de exercício e datas de vencimento para atender às suas necessidades de negociação.

Opções negociadas em bolsa ou Over The Counter (OTC)?

Publicado em 9 de maio de 2016.

Por Gary Smith

Opções binárias negociadas no mercado de balcão e no mercado de balcão: Qual é a diferença?

Você sabia que as opções binárias podem ser negociadas em certas trocas? Aqui, colocamos as opções binárias over-the-counter (OTC) e de troca negociadas sob o holofote para ajudá-lo a decidir qual caminho no mercado de opções binárias pode atender melhor às suas necessidades…

Desde o Forex até os preços das ações individuais e, recentemente, até mesmo a maneira pela qual o Brexit será votado (com a IG), as opções binárias oferecem aos operadores a oportunidade de colocar suas habilidades para trabalhar e ocupar uma ampla gama de áreas. Mas seja lá o que você está negociando, todas as opções binárias compartilham um recurso importante: no vencimento da opção, há apenas dois resultados possíveis: tudo ou nada.

Se você mantém um contrato de opção binária que foi emitido diretamente para você (ou seja, uma opção binária OTC) & # 8211; ou se você comprou uma opção que foi originalmente emitida para outra parte (que é essencialmente o que o mercado de opções binárias negociado em bolsa envolve), esse princípio de "tudo ou nada" permanece o mesmo. Em outras palavras, se você está “no dinheiro” quando a opção expira, você recebe o valor fixo estipulado pela opção.

Além disso, tanto as opções binárias negociadas em bolsa de valores quanto as negociadas em bolsa são prontamente acessíveis a operadores individuais por meio de plataformas on-line fáceis de usar.

Assim, do ponto de vista prático, pode parecer que há pouca diferença entre as opções binárias negociadas em bolsa e em bolsa. De fato, existem várias diferenças importantes & # 8211; não menos importante quando se trata de como o mercado está configurado. Para explicar, aqui está um resumo das principais características de cada modelo ...

Opções binárias OTC.

Para os operadores individuais, as opções binárias OTC chegaram pela primeira vez em 2008, quando as plataformas on-line começaram a emitir suas próprias opções. Uma rápida olhada nessas plataformas demonstra que esses operadores oferecem opções binárias para quase todos os produtos financeiros comercializáveis; os comerciantes podem ficar longos ou curtos e o retorno potencial é declarado antes que o negócio seja aberto.

O sorteio deste tipo de produto & # 8211; especialmente para investidores não profissionais & # 8211; é a oportunidade de tomar uma posição sobre os mercados de uma forma acessível e relativamente simples. O pagamento fixo e o prazo fixo são uma grande parte disso. Onde esses dois recursos estão ausentes de um instrumento do mercado spot, isso gera muitas preocupações adicionais para os negociadores fazerem malabarismo, como definir um ponto de saída e quando reconhecer e interromper uma sequência de perdas. Com uma opção binária em contraste, o foco é reduzido a três preocupações principais: as tendências para se tomar uma posição, o valor da aposta inicial e o ponto de entrada. O dilema de saber quando ou se sair ou reter seu investimento é removido da equação.

Top 3 corretores de OTC:

Câmbio de opções binárias negociadas.

Especialmente em seus primeiros dias, as opções binárias de OTC foram escrutinadas em alguns setores, até porque os órgãos reguladores pareciam inseguros quanto a tratá-los como um produto a ser regulado como uma forma de jogo ou como um produto financeiro. A crítica também se centrou em como as plataformas de OTC ganham dinheiro - ou seja, não cobrando taxas ou comissões, mas sim como a contraparte às posições do cliente: em resumo, o cliente está sempre apostando contra a casa.

As opções binárias negociadas em bolsa oferecem um caminho alternativo. Em 2007, a Options Clearing Corporation alterou suas regras para permitir que as opções binárias fossem negociadas, o que significa que agora é possível que essas opções sejam negociadas em várias bolsas regulamentadas, incluindo Daweda no Reino Unido, e CBOE e NADEX nos EUA.

Com as opções binárias negociadas em bolsa, permanece o caso de que cada contrato de opção binária tem um pagamento fixo, mas o preço desse contrato muda dependendo do que os outros traders estão dispostos a pagar por ele. Ao contrário do mercado de balcão, no qual a plataforma é a contraparte, com opções negociadas em bolsa, a bolsa é essencialmente o intermediário, o comprador correspondente com o vendedor. Para isso, uma comissão é cobrada.

Escolhendo entre os dois: pontos a ter em conta ...

Opções binárias OTC oferecem o caminho mais simples para o mercado. É possível visualizar rapidamente quais negociações estão disponíveis e instantaneamente tomar uma posição. Por outro lado, o modelo de precificação mais complicado para as opções negociadas em bolsa aumenta a possibilidade de poder usar modelos e estratégias de precificação de opções para ter uma visão sobre se uma determinada opção está abaixo ou superfaturada. Para um trader mais experiente, portanto, o modelo negociado em bolsa adiciona esse nível extra de análise e novas oportunidades para gerar lucros. Apostar contra a casa não é um problema ao negociar através de trocas. O preço não é, portanto, distorcido contra você e, em vez disso, é determinado pelos mercados. As trocas são mais rigorosamente regulamentadas do que as plataformas de balcão e são obrigadas a seguir regras rígidas relativas aos padrões de serviço e ao manuseio de seu dinheiro. No entanto, lembre-se de que é possível eliminar o risco de uma má experiência com OTC, mantendo uma plataforma respeitável. Para obter o melhor e escolher o que você está mais confortável, vá até a nossa comparação e revisão do corretor.

Opções OTC.

O que são 'Opções OTC'

Opções OTC são opções exóticas negociadas no mercado de balcão, em vez de uma troca formal. Não há padronização de preços de exercício e datas de vencimento, então os participantes definem seus termos essencialmente. Tal como acontece com outros mercados OTC, essas opções transacionam diretamente entre comprador e vendedor. Não há mercado secundário.

Mercado de balcão.

Opções da Cordilheira.

Opção negociada em bolsa.

Over-The-Counter - OTC.

QUEBRANDO 'Opções OTC'

Os investidores recorrem às opções OTC quando as opções listadas não atendem exatamente às suas necessidades. A flexibilidade dessas opções é atraente para muitos investidores. Com as opções OTC, os hedgers e especuladores evitam as restrições impostas às opções listadas por suas respectivas trocas. Essa flexibilidade permite que os participantes alcancem sua posição desejada de maneira mais precisa e econômica.

Além do local de negociação, as opções OTC diferem das opções listadas porque são o resultado direto de uma negociação entre o comprador e o vendedor. Em uma troca, as opções devem passar pela câmara de compensação. Este passo da câmara de compensação coloca essencialmente a troca como o intermediário. O mercado também define termos específicos para preços de exercício, como a cada cinco pontos, e datas de vencimento, como em um determinado dia de cada mês.

Como os compradores e o vendedor negociam diretamente entre si pelas opções OTC, eles podem definir e combinar a greve e a expiração para atender às suas necessidades individuais. Embora não sejam típicos, os termos podem incluir quase qualquer condição, incluindo alguns fora do âmbito das negociações e mercados regulares. Também não há exigências de divulgação, o que representa um risco de que as contrapartes não cumpram suas obrigações no contrato de opções. Além disso, esses negócios não gozam da mesma proteção dada por uma bolsa ou câmara de compensação.

Finalmente, como não há mercado secundário, a única maneira de fechar uma posição de opções de balcão é criar uma transação de compensação. Uma transação de compensação efetivamente anulará os efeitos do comércio original. Em contraste, o detentor de uma opção listada em bolsa pode simplesmente voltar à bolsa para vender sua posição.

Risco padrão da opção OTC.

Os padrões OTC podem se propagar rapidamente pelo mercado. Embora os riscos das opções OTC não tenham se originado durante a crise financeira de 2008, o fracasso do banco de investimento Lehman Brothers é um excelente exemplo da dificuldade de avaliar o risco real com opções OTC e outros derivativos. O Lehman era uma contraparte de muitas transações OTC. Quando o banco faliu, o outro lado de suas transações, a contraparte A, ficou exposto às condições do mercado sem hedge. Essas contrapartes prejudicadas, por sua vez, não poderiam cumprir suas obrigações com outras contrapartes. Portanto, uma reação em cadeia ocorreu, prejudicando as contrapartes mais longe do comércio do Lehman OTC. Muitas das contrapartes feridas não tinham relações diretas com o banco.

Diferença entre OTC e Exchange.

Muitos mercados financeiros ao redor do mundo, como os mercados de ações, fazem suas transações através de troca. No entanto, a negociação forex não opera em uma base de troca, mas é negociada como Over-The-Counter & # 8217; mercados (OTC). Examinaremos algumas diferenças entre os mercados de negociação de bolsa e de balcão neste artigo.

Em um mercado que opera com o comércio de câmbio, as transações são concluídas por meio de uma fonte centralizada. Em outras palavras, uma das partes age como mediadora conectando compradores e vendedores. Há um número especificado de operadores que serão negociados nesse único sistema centralizado. Esta situação coloca grande poder sobre o mediador, e esta é uma desvantagem fundamental para este tipo de negociação. O aspecto positivo disso é que ele permite uma melhor execução das transações e segurança mais rigorosa. A NYSE é um exemplo típico de um mercado negociado em bolsa. Em tal mercado, os produtos poderiam ser padronizados, e também poderia ser garantido que bens e produtos estivessem em conformidade com os termos de troca.

Por outro lado, os mercados de balcão são geralmente descentralizados. Aqui, há muitos mediadores que competem para vincular compradores a vendedores. A vantagem disso é que ela garante que os custos dos serviços intermediários sejam os mais baixos possíveis. A desvantagem óbvia é que esses mercados geralmente não são regulados e mais propensos a mediadores não confiáveis ​​e fraudulentos. Exemplos de mercados OTC incluem mercados de forex, bem como mercados para compra e venda de dívida. Os mercados de balcão superaram os mercados de câmbio em termos de volumes negociados diariamente, principalmente devido ao aumento do comércio eletrônico e ao aumento do investimento alternativo.

As diferenças também demonstram que há mais risco de contraparte em mercados negociados no mercado de balcão do que em mercados negociados em bolsa, porque o & # 8216; exchange & # 8217; atua como regulador e é uma contraparte de cada transação, assegurando assim a entrega de fundos ou títulos.

Além disso, os mercados negociados em bolsa têm menos chances de manipulação de preços por mediadores, uma vez que a negociação é feita em um sistema centralizado. No entanto, nos mercados de balcão, ele será em grande parte determinado por quantos negociantes estão negociando em um determinado título em um determinado momento.

E uma vez que há menos clientes dispostos a negociar nos mercados OTC, o resultado será menos luidez, enquanto os mercados negociados em bolsa tendem a ter muitos participantes e clientes, portanto, existe um nível geralmente mais alto de liquidez.

Nos mercados de câmbio, existe um regulador (troca) através do qual as transações são concluídas, enquanto nos mercados OTC não há regulador.

Os mercados de câmbio têm menos chances de manipulação de preços, enquanto os muitos operadores concorrentes nos mercados de balcão podem manipular os preços.

Os mercados de câmbio garantem a segurança das transações, enquanto os mercados de balcão são propensos a fraudes e traders desonestos.

Qual é a diferença entre over-the-counter & amp; Mercados negociados em bolsa?

Artigos relacionados.

Os títulos negociados em bolsa mudam de mãos nas principais bolsas de valores que a maioria das pessoas conhece, incluindo a Bolsa de Nova York e a NASDAQ. As ações, títulos e outros instrumentos negociados nessas bolsas são conhecidos como títulos cotados. No mercado de balcão, ou OTC, os valores mobiliários negociados englobam todos os outros títulos financeiros. Sempre que uma garantia financeira muda de mãos entre duas partes fora das principais bolsas, a negociação é chamada de transação OTC. Entender as diferenças entre as transações listadas e fora do mercado é crucial, não importa se você deseja negociar ações ou vender as ações de sua empresa aos investidores.

Supervisão Regulamentar.

Todas as empresas estão sujeitas a determinadas regras e regulamentações impostas pelas autoridades estaduais e federais. Quando uma ação é listada em uma bolsa, no entanto, a supervisão reguladora aumenta drasticamente. Por exemplo, a empresa deve disponibilizar gratuitamente algumas informações financeiras essenciais ao público, e os funcionários da empresa são proibidos de negociar as ações da empresa se estiverem de posse de informações materiais não públicas que possam afetar o desempenho das ações. As ações de empresas que não cumpram esses e outros requisitos podem ser removidas da troca em um processo chamado "delisting". O preço da ação, assim como o valor de toda a empresa, também deve exceder certos limites. Portanto, é difícil para as ações de uma pequena empresa negociarem uma troca. No entanto, qualquer ação pode ser negociada no balcão.

Risco da contrapartida.

Quando você compra ou vende algo OTC em uma transação privada, há sempre o risco de não conseguir o que você esperava. A outra parte pode não ser capaz de entregar o estoque, título ou outra garantia dentro do prazo acordado. Também pode oferecer um tipo diferente de ação ou fiança do que o prometido. Esses riscos são amplamente chamados de risco de contraparte. Em uma troca, no entanto, o risco de contraparte não é um problema. A negociação ocorre através de corretores que são monitorados de perto tanto pela bolsa quanto pela Comissão de Valores Mobiliários. Os investidores compram títulos negociados em bolsa com maior confiança e, portanto, pagam mais por essas ações. Por isso, é melhor que as empresas vendam ações por meio de uma troca, e não de uma transação particular.

Estandardização.

Os estoques geralmente têm apenas algumas variedades, como ações comuns, preferenciais, Tipo A e Tipo B. Mas outros títulos financeiros podem vir em vários sabores. Por exemplo, uma opção de compra de ações - que dá ao portador o direito, mas não a obrigação de comprar ou vender ações, títulos ou outro investimento - vem com uma data de vencimento. As opções também têm preços "strike", que é o preço que o detentor da opção pode comprar ou vender um título, se assim o desejar. Enquanto as opções negociadas em bolsa têm apenas algumas datas de vencimento para qualquer mês, e os preços de exercício aumentam em incrementos específicos, uma opção OTC pode ter qualquer data de vencimento e preço de exercício acordado pelo comprador e vendedor.

Intermediação

No mercado de balcão, você pode fazer negócios diretamente com o comprador ou vendedor. Se o proprietário que se aposenta de uma pequena empresa quer vender suas ações, por exemplo, você pode comprar essas ações diretamente dele. Embora seja aconselhável trazer um advogado para documentar a transação, a transação não requer nenhum intermediário. No entanto, as transações em uma troca devem passar por um corretor. Não importa quanto dinheiro você tenha, você não poderá acessar os compradores e vendedores na Bolsa de Nova York ou NASDAQ por conta própria. Você deve pagar comissões a um corretor, que então executará a transação em seu nome.

Referências.

Sobre o autor.

Hunkar Ozyasar é o antigo estrategista de títulos de alta rentabilidade do Deutsche Bank. Ele foi citado em publicações, incluindo "Financial Times" # 34; e o Wall Street Journal. & # 34; Seu livro, "Quando a gestão do tempo falhar", & # 34; é publicado em 12 países, enquanto os artigos financeiros de Ozyasar são apresentados no Nikkei, o principal serviço de notícias financeiras do Japão. Ele possui um Master of Business Administration pela Kellogg Graduate School.